霸王行动之2014年鱼粉市场诺曼底登陆

二战中，诺曼底登录对于整个战争形势起到了转折作用。而这场战争原本登录目的地就在加莱与诺曼底之间徘徊，最终艾森豪威尔果断选择诺曼底。正史认为，当时天气状况不佳，驻守在诺曼底的德军低谷了反法西斯联盟的实力，错误判断了其登录的时间，没能及时上报以及做好防御准备。野史有说，当时的德国女间谍获取的信息是在加莱登录，结果被德国军采纳，结果将重病放在加莱地区，反而诺曼底防御力量减弱。据说当时艾森豪威尔在战争打响前，已经写好“军令状”，若登陆失败，他自己承担全部责任。尽管反法西斯联盟为了登陆损失惨重，但最终仍旧取得了伟大的胜利。

诺曼底登陆还有一个很霸气的代号，叫“霸王行动”。就好比今年我们鱼粉市场涨势，从进入元旦开始，原本弱势的市场在大量鱼粉到货，库存攀升的压力下，一直表现低迷。鱼粉看多一方尽管多次想要拉涨，但最终要是被打回“原型”。就在看空一方认为今年鱼粉难成大器的时候，秘鲁海域水温升高，一场悄无声息的气候演变，使得原本被看好的捕捞进展显示很糟糕的同时，也彻底扭转了今年鱼粉市场的颓势。

图1 2014年秘鲁超级蒸汽鱼粉价格走势

图1中的三个斜向箭头表示了鱼粉价格的三次上涨。

第一次：在今年3-4月份秘鲁鱼粉到港高峰的刺激下，港口鱼粉库存攀升至26万吨。并且今年大型饲料企业备货相对充足，水产养殖终端对饲料需求上量迟缓的背景下，鱼粉供需双方博弈氛围逐步浓厚。

第一次上涨：春节之后，国内鱼粉市场借助鱼粉外盘上涨，秘鲁超级蒸汽级别鱼粉由9500元/吨的价格上调至9900-10000元/吨的位置。下降：随着3月份进入秘鲁新季鱼粉到货高峰，而需求一般，港口鱼粉库存一路攀升。鱼粉价格再度下调至9700-9800元/吨的位置。

第二次上涨：4月份，前期小配额消息炒作下，鱼粉价格出现第二次上调，由9700-9800元上涨至9800-9900元/吨。之后配额公布253万吨的中性配额，开捕数据不乐观，幼鱼比例较大，水温偏高。秘鲁超级蒸汽级别鱼粉上涨至10000-10200元/吨的位置。至此，为今年鱼粉价格第二次达到10000元的位置。

第三次：从5月初开始，鱼粉市场进入了一场节节进攻的节奏。以10000元/吨为基点，一直上涨至6月上旬的12200元/吨，上涨幅度在2200元/吨以上。

前两次的鱼粉市场可以说是鱼粉供需双方的博弈，拉涨—被打压—再拉涨，直至5月份鱼粉市场才迎来实质性转折。这就好比我们上面提到的诺曼底登陆，早在年初的时候，秘鲁海域鱼资源预报相当丰富的时候，任谁也想不到最后竟然水温升高，导致鱼况转变，成为鱼粉扭转疲软的最重要因素。

截止本稿上线，6月12日，秘鲁普通蒸汽级别鱼粉报价11000-11200元/吨，日本级蒸汽鱼粉报价11800-12000元/吨，超级整齐级别鱼粉报价12000-12200元/吨，存在更高报价。

而鱼粉市场在5月份登陆之后，进入了又一场战役之中。随着国内鱼粉现货带动秘鲁鱼粉外盘走高之后，外盘愈发显示出上涨的冲劲，一度上涨至CNF1890美元/吨，甚至更高报价。如此情况之下，我国鱼粉买家谨慎入场。

4月23日—6月10日中北部累计捕鱼923922吨，剩余配额1606078吨，完成配额在36.5%。从捕鱼区域来看，6月份之前，秘鲁中部为最重要地区，秘鲁北部捕鱼很少。6月份之后，身份转换，北部为主要渔获区域。

而原本几次延长捕捞时间的南部，自5月份开始捕捞情况不慎乐观，5月—6月，累计捕捞6.7万吨，可生产鱼粉2万吨左右，这部分对于市场整体影响不大。但值得关注的是，秘鲁南部幼鱼比例比较大，甚至达到20-40%，因此该区域也多次遭到禁捕。

还剩余160万吨配额，50天的时间，需要日捕鱼量3.2万吨才可以完成。这就要求，秘鲁大型工业渔船出海的保证，才能使得渔获上量。近期来看 ，小船出海的数量是多于大船的。

同时，从近期秘鲁水温来看，有略微下降。

图2 秘鲁北部港口水温变化

从图2中红色箭头所示可以看出，6月初以来，水温达到21摄氏度的高温之后，近几天有所下降。至于后期北部水温是否能形成下降的趋势，还需要继续观察。

捕鱼时间过半，但配额完成还是个未知数，前期进场采购的贸易商、饲料厂，目前来看可以说是押对了。整个6月到7月，秘鲁新季鱼粉到货较少，并且国内鱼粉持货集中，鱼粉贸易商占据主导地位。近期港口鱼粉成交较为活跃，即将进入水产养殖旺季，饲料企业进入备货阶段。这就使得鱼粉库存下降明显，近期上海、广州港口鱼粉出货均以1000吨以上的速度下降，鱼粉整体库存下降至20万吨。

并且，在进口鱼粉强势的带领下，越南、巴基斯坦、美国等杂牌鱼粉销售形势同样较好。国产鱼粉紧随进口鱼粉涨势，目前60蛋白新鲜度130鱼粉报价9000-9200元/吨左右，部分鱼粉厂惜售，暂停报价。

尽管目前厄尔尼诺气象已经成为全球炒作农作物的手段，但是对于下半年我国鱼粉市场走势，目前下定论还为时尚早。但可以预见的是，6-7月鱼粉市场强势运行为大概率事件。至于更远，我们还需要看后期秘鲁配额完成程度，若配额完成一半左右，那么鱼粉市场的强势延续要水产旺季结束的可能较大。

鱼粉好比一场赌博，亦如同一场战争，猜不到什么时候，在哪个端口登陆上岸，然后扭转了整个局势。